WASHINGTON – Periset Neil Gandal, JT Hamrick, Tyler Moore, dan Tali Oberman telah menulis sebuah makalah menarik tentang manipulasi harga Bitcoin. Berjudul “Manipulasi harga di Ekosistem Bitcoin” dan muncul dalam terbitan terakhir pada Journal of Monetary Economics, makalah ini menjelaskan sampai sejauh mana ekosistem Bitcoin dikendalikan oleh pelaku jahat.
Bagi banyak orang, jelas sekali bahwa pasarBitcoin paling sedikit dimanipulasi oleh satu atau dua pemain besar. “Makalah ini mengidentifikasi dan menganalisis dampak aktivitas perdagangan yang mencurigakan di penukaran mata uang Mt. Gox Bitcoin, di mana kira-kira 600.000 bitcoin (BTC) senilai $ 188 juta diperoleh secara tidak benar,” tulis para peneliti.
“Selama kedua periode tersebut, nilai tukar USD-BTC naik rata-rata empat persen pada hari-hari dimana perdagangan yang mencurigakan terjadi, dibandingkan dengan sedikit penurunan tanpa aktivitas yang mencurigakan.
Berdasarkan analisis yang ketat dengan cek ketahanan yang luas, makalah tersebut menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan yang mencurigakan mungkin menyebabkan lonjakan suku bunga USD-BTC yang belum pernah terjadi sebelumnya pada akhir 2013, ketika tingkat nilai pertukaran melonjak dari sekitar $ 150 menjadi lebih dari $ 1.000 dalam dua bulan.
Tim menemukan bahwa banyak contoh manipulasi harga terjadi hanya karena pasar sangat rapuh untuk berbagai kripto yang tersembunyi, termasuk Bitcoin awal. “Meskipun terjadi kenaikan kapitalisasi pasar yang besar, mirip dengan pasar bitcoin pada tahun 2013 (periode yang diperiksa), pasar untuk kripto ini sangat rapuh. Jumlah kripto yang meningkat dari sekitar 80 selama periode yang dikaji ke 843 hari tunduk pada manipulasi harga.
Manipulasi itu terjadi terutama melalui dua bot, Markus dan Willy, yang tampaknya melakukan perdagangan yang benar namun sebenarnya tidak memiliki bitcoin yang mereka gunakan. Selama di Mt. Gox hack sejumlah bot ini mampu menciptakan perdagangan palsu dan menghasilkan jutaan dollar dari memanipulasi harga BTC.
Volume perdagangan yang dilaporkan di Mt. Gox termasuk transaksi penipuan, sehingga memberi sinyal pada pasar bahwa aktivitas perdagangan berat sedang berlangsung. Memang, makalah tersebut kemudian menunjukkan bahwa bahkan jika aktivitas penipuan disisihkan, volume perdagangan rata-rata pada semua pertukaran utama perdagangan bitcoin dan USD jauh lebih tinggi pada hari-hari bot tersebut aktif. Peningkatan perdagangan “non-bot” yang terkait, tentu saja menguntungkan untuk Mt. Gox, karena mengumpulkan biaya transaksi.
Tapi Bot Willy mungkin juga melayani tujuan lain. Sebuah teori, awalnya didukung dalam postingan Reddit sesaat setelah crash Mt.Gox adalah bahwa hacker mencuri sejumlah besar (sekitar 650.000) bitcoin dari Mt. Gox pada bulan Juni 2011 dan bahwa pemilik bursa Mark Karpales mengambil langkah-langkah luar biasa untuk menutupi kerugian tersebut selama beberapa tahun.
Apabila Bitcoin ingin dianggap serius, mungkin tidak semudah ini atau legal untuk memanipulasi pasar. Sementara desentralisasi seharusnya menggantikan peraturan, jelas bahwa masih ada cara untuk melakukannya sebelum benar-benar dianggap serius.
“Sebagai investasi arus utama pada aset kriptocurrency dan karena negara-negara mengambil langkah-langkah untuk melegalkan bitcoin sebagai sistem pembayaran (seperti yang dilakukan Jepang pada bulan April 2017), penting untuk memahami bagaimana pasar kriptocurrency yang rentan dapat dimanipulasi. Studi kami memberikan sebuah pemeriksaan pertama,” tulis para peneliti.[]Sumber:inforexnews
