WARREN Buffett pada tahun 2007 lalu melakukan taruhan selama satu dekade dengan Protégé Partners bahwa S & P 500 akan unggul dibandingkan beberapa Hedge fund terpilih selama dekade berikutnya. Dia memenangkan taruhan akhir tahun lalu.
Dalam surat tahunannya kepada para pemegang saham, Buffett mengemukakan pelajaran terbesar yang dia pelajari dari latihan tersebut, termasuk cara yang lebih baik untuk memikirkan risiko portofolio.
Pada akhir 2017, Warren Buffett memenangkan taruhan satu juta dolar yang dia lakukan terhadap industri hedge fund.
CEO Berkshire Hathaway telah bertaruh dengan Protege Partners pada tahun 2007 bahwa S & P 500 akan mengungguli hedge fund yang telah diseleksi selama dekade berikutnya.
Dalam surat tahunan Buffett kepada para pemegang saham pada hari Sabtu, dia membagikan beberapa pelajaran terbesar yang dia pelajari dari latihan tersebut.
Kedua belah pihak pada awalnya menempatkan $ 320.000 ke dalam obligasi Treasury zero-coupon yang mereka kira akan bernilai $ 1 juta pada tahun 2018. Namun, seperti yang Buffett catat dalam suratnya, “hal-hal aneh terjadi di pasar obligasi” yang membuat pengembalian uang pada dividen S & P 500 hampir tiga kali lipat imbal hasil dibandingkan obligasi. Dan pada tahun 2012, mereka menjual obligasi tersebut dan membeli saham kelas Berkshire Hathaway di kelas B ketika nilai obligasi naik lebih cepat dari perkiraan.
Apa yang dipelajari Buffett dari sini adalah bahwa tidak ada kelas aset yang benar-benar “bebas risiko” – bahkan bukan Treasurys AS teraman lainnya.
“Berinvestasi adalah kegiatan di mana konsumsi saat ini terdahulu dalam upaya untuk memungkinkan konsumsi yang lebih besar di kemudian hari,” tulisnya.
“‘Risiko’ adalah kemungkinan bahwa tujuan ini tidak akan tercapai. Dengan obligasi jangka panjang yang konon bebas risiko ‘pada tahun 2012 itu merupakan investasi yang jauh lebih berisiko daripada investasi jangka panjang dalam saham biasa. Pada saat itu, bahkan tingkat inflasi 1% tahunan antara tahun 2012 dan 2017 akan menurunkan daya beli obligasi pemerintah yang dijual oleh Protégé dan saya. “
Saham Berkshire 11,200 yang mereka beli pada tahun 2012 pada akhirnya bernilai $ 2,22 juta, dan disumbangkan ke badan amal Girls Inc. of Omaha.
Dia mencatat saham tentu lebih berisiko daripada obligasi, namun portofolio saham / obligasi 60/40 tidak selalu merupakan cara terbaik untuk memikirkan risiko.
“Ini adalah kesalahan besar bagi investor dengan cakrawala jangka panjang – di antaranya, dana pensiun, dana kuliah dan individu yang berpikiran tabungan – untuk mengukur ‘risiko’ investasi mereka dengan rasio portofolio obligasi mereka terhadap saham,” Buffett menulis. “Seringkali, obligasi bermutu tinggi dalam portofolio investasi meningkatkan risikonya.”
Hal terakhir yang Buffett pelajari adalah “tetap berpegang pada keputusan besar dan ‘mudah’ sert aktivitas menjauhkan diri.”
Taruhan awalnya dibuat sebagai semacam protes terhadap biaya yang lumayan besar yang dibebankan oleh hedge fund; Buffett bertaruh bahwa investor bisa mendapatkan lebih banyak uang mereka dengan memilih dana indeks saham murah.
“Selama taruhan sepuluh tahun, pengelola hedge fund dana 200 plus yang terlibat hampir pasti menghasilkan puluhan ribu keputusan beli dan jual … Protégé dan saya, sementara itu, tidak bersandar pada penelitian, wawasan atau kecemerlangan, hanya menghasilkan satu investasi keputusan selama sepuluh tahun.[]Sumber:inforexnews
